作家 | 柴旭晨

剪辑 | 王小娟

自Stellantis之后，又一家车企巨头向零跑递上了橄榄枝。

3月3日，一汽与零跑签署策略互助顺心备忘录。这场“共和国宗子”与“新势力黑马”的攀亲，在新能源产业迈向深水区的关节节点显得语要点长。

当车圈淘汰赛冉冉进入决赢输的高涨阶段，比亚迪、长安、寂静等传统主机厂大有借智能化之势紧锁赢面的贪念，相对应的，惊怖彭胀到了其他老牌玩家身上；另一边，创业多年的新势力们也要在政策之手退出前，交出限制化的利润答卷，来疏浚终端的门票。

不错说，一汽与零跑是一拍即合，两边从结合确立、零部件互助到探讨成本协同，这景色作不仅让零跑探索出从OEM到Tier1的新利润增长点，更是对这匹新势力黑马时间实力的二次认证，也折射出传统车企与造车新势力在产业变革波涛中的生活步调重构。

当行业进入淘汰赛阶段，这景色作或将为中国汽车产业的时间输出与生态共建提供新范式。而构建了“整车业务+国际出口+中枢零部件”的三角策略体系的零跑，也借此迎来身价重估的机遇。

攀亲

在国内传统主机厂簇拥堵入华为“一又友圈”确当下，底蕴深厚的“共和国汽车工业宗子”一汽却不测回身，将筹码投向了一家刚从二线解围的新势力后浪。

凭证签约实验，互助将分两个维度张开：一是两边充分证据各镇静研发规模的时间积聚，共同开展新能源乘用车结合确立及零部件互助，通过二者的时间和会共同提高居品竞争力；二是进一步探讨真切成本互助的可行性，借此收尾全产业链资源协同。

这其中有几个关节词，结合研发、零部件互助，这意味着零跑拓展出了一个雷同于华为汽车BU的“Tier1”身份，成为传统巨头转型的“时间外脑”。

这场策略攀亲，背后藏着一汽的急迫。

前年，这家老钱卖出320万台车，合座销量下滑7%，新能源占比不及15%，重磅推出的天工系列电动车开山之作——天工08上市于今，月销犹豫在千台。

显著，重塑居品力成了一汽集团刻下最垂死的任务。在央企重组整合的大配景下，邱现东掌舵的一汽集团例必要在新能源赛谈大有可为，以解说本身在牌桌上的价值。

值得一提的是，这并非一汽初度与造车新势力面临。

2018到2020年，一汽就与多家新势力达成策略互助，包括清行汽车、新特汽车、博郡汽车、拜腾汽车、云度汽车，但最终斥逐并不睬想。而零跑是从车圈价钱战、智能化激越中进修出的壮盛力量。

当行业还在为“灵魂论”争论不竭时，零跑早已完成了从芯片到算法的全域自研布局。其自研的“四叶草”中央集成式电子电气架构，将能源、车身、智驾、座舱四大域控集成一体；三电方面还有八合一电驱、CTC电板底盘一体化等时间王炸。

不仅是中枢部件，零跑还在各式高附加值零部件方面进行了自研自造。这种策略径直让零跑省去了“让中间商赚差价”的规范，更大的兴致在于，掌合手高附加值零部件后，零跑就不错在更多车型上使用相同的零件。

零跑首创东谈主、董事长朱江明线路，旗下车型占60%多成本的零部件是自研平正，C系列以及背面的B系列车型零件分享率达到了88%。此刻的零跑接纳了丰田的衣钵——通过垂直整合和模块化设计收尾成本逼迫，提高分娩效果和居品性量。

“要是作念50万元的豪华车，我最佳搞一些很炫酷的东西。但咱们作念10万-20万元的车，降本的垂死性不亚于改进”。朱江明直言谈。

不错说，恰是通过以上操作，让零跑在骄矜的价钱战中跳出了圈外，在特定的15万-20万区间成为价钱战的出牌者，限制跃迁至新势力头部，致使在前年Q4收尾了盈利。

朱江明致使曾“凡尔赛”地示意，“十年以后，电板、电驱、智能座舱以及传统的零部件加起来，五万元就有望作念到比拟中高端的电动车”。

抛弃供应商念念维、零跑构建了从能源电板BMS、电驱系统到智能驾驶芯片的全链条自主研发能力，而况在保持整车业务竞争力的同期，有了向Tier1供应商变装延迟发展的可能。

这种底层架构的校正，恰是招引Stellantis乃至一汽的中枢筹码。

变局

跟着东风和长安兼并重组的音问传出，整合、出清也曾成为2025年汽车行业的关节词。这种聚力不错是兼并，也不错是深度的互助。

一汽集团的自主品牌乘用车为奔腾和红旗，前年两者孝顺的新能源车总销量也只须19万支配。行为对比，零跑在2024年的销量也曾跳动了29万辆，月销量进入了4万+期间。零跑居品的特色是成本逼迫强，这关于一汽而言显著会有助力。

据零跑里面东谈主士线路，公司在电板研发、电驱系统打造、汽车电子设计以及中枢零部件制造等关节规模，均展现出可沉寂拆分并行为tier1供应商的能力。

值得一提的是，不同于华为全栈式处置有操办带来的传统车企品牌主导权让渡，零跑提供的时间互助方式，既保遗留统车企的品牌主体性，又能快速补足传统车企的智能化、电动化短板。

显著，零跑收拢了传统主机厂对主导权把控的痛点，给他们递上了供除华为以外的又一优质且高性价比的采用。

值得玩味的是，在这次互助中，一汽也线路了更深的成本互助愿望，两边会“进一步探讨真切成本互助的可行性，通过成本互助，使两边收尾全产业链资源协同”。其中“真切成本互助”这少许引东谈主设计。

业内东谈主士分析，改日一汽有望入股零跑，成为其垂死鼓动。2023年，Stellantis集团曾用15亿欧元得到了零跑20%的股权，成为其第一大鼓动。

参照零跑与Stellantis的“时间换成本”旅途，一汽可能通过策略投资获取时间分享职权。若按Stellantis的入股估值（约85亿好意思元），一汽好像参预百亿级资金即可得到关节时间授权。

这种方式既能缓解零跑的研发参预压力，又可助一汽跳过5年研发周期，径直踏进智能电动第一阵营。一汽零跑这一双新“CP”也给整个行业打了样。

脚下，行业进入“成本战+时间战”双绞杀阶段。竞争时势已从浅层的价钱战、成就战，进入向着智驾等中枢时间冲锋，乃至于比拼整合供应链详细成本的深头绪阶段。

而传统的央企在发展经过中频频存在一些“大企业病”，如决策效果低、资源踱步等问题，这些问题制约了央企在新能源规模的发展。因此，央企需要借助民企的生动机制和时间改进来冲破镣铐。

当电动化进入下半场，单打独斗已无法应答产业链的复杂度。淘汰赛加快之下，谁将主管下一个十年？

零跑通过全域自研将整车成本缩小15%，“一汽们”凭借限制上风可进一步摊薄供应链成本。两者的结合，可能催生“15万元级800V高压车型”等颠覆性居品，重塑市集游戏章程。

脚下，不管是长安与东风的重整，照旧一汽与零跑的组合，皆是为了用改进的时间、体制周转开释“国度队”的战力，为了能够在强烈的市集竞争中生活和发展，谋求留在牌桌上的契机。

这场攀亲，既是传统制造巨头向科技公司转型的缩影，亦然新势力从居品竞争升维至生态竞争的秀气。好像牵手一汽集团，仅仅零跑汽车在传统车企巨头规模拓展互助的来源，改日有望与更多传统车企达成策略互助。

重估

一幅“国度队”借重反扑的蓝图正徐徐张开，零跑将我方塑形成了关节的时间基座，也成为了这场新剧变的见证者。

这次与一汽互助，其百万级年产能与熟识供应链将放大零跑的时间限制效应。参考华为HI方式，若时间输出费率按整车售价的5%辩论，仅一汽互助神气即可带来数十亿元增量收入。

零跑或将通过期间授权、结合研发分红等容颜征战第二增长弧线。其中枢零部件的尺度化、模块化能力，使其具备成为“汽车界华为”的后劲。若CTC时间、EE架构等收尾大限制对外授权，中国汽车产业或将出身首个全球性时间供应商。

这一能力不仅为零跑在零部件供应市集征战了广宽空间，更反向赋能整车业务。此时，零跑也买通了“整车业务+国际出口+中枢零部件”的三角策略体系。这一方式不仅踱步了市集风险，更创造了市值重估的可能。

事实上，诚然前年零跑沿途狂飙，收尾年度销量翻倍，在新势力车企中排在第二位，也提前完成了扭亏。但市集对其的担忧依旧存在。

跟着越来越多的车企入局的确没或然间门槛的增程车赛谈，凭借增程车之“一招鲜，吃遍天”的车企正在失去也曾的上风。

乘联会数据娇傲，2024年全年国内新能源乘用车零卖1089.9万辆，同比增长40.7%。其中，增程式汽车销量达116.7万辆，同比增长78.7%，比纯电动车22.6%、插混车76.3%的增速皆要高。

可这么的高速增长也曾有了触顶的迹象，投资者记念零跑会在敌手的猛攻下，增势放缓。另一边，前年Q4零跑净利润上收尾转正，也并不虞味着它就也曾安枕而卧。对零跑而言，要想要拿到终端的门票，除了收尾更大的销量限制，即是挖掘第二利润点。

如今，前有Stellantis集团，后有一汽集团，国际巨头+国内巨头，当零跑汽车的时间互助限制冲破临界点后，或将迎来买卖方式的质变升级。企业价值逻辑将从车企的“销量×单车利润”转向科技公司的"科技生态价值"。

零跑积聚的中央电子电气架构、CTC电板底盘一体化等中枢时间能力，将滚动为继续的时间互助收入。这种转型一朝完成，零跑有望从汽车制造赛谈跃迁至更具瞎想空间的出行科技赛谈。

从全域自研相持“理工男”底色、聚焦公共化市集作念“车界优衣库、与Stellantis分享时间和国际市集，再到牵手一汽，重塑“国度队”的战力，零跑晋级为车圈“准巨头”的瞎想力正快速开释。

中国汽车工业的升级之路优德体育租金，好像正从这场“宗子”与“黑马”的合手手初始。在新能源汽车市集，一个全面超车的新搅局者正糊涂露出。

风险指示及免责条目 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提议，也未酌量到个别用户荒谬的投资指标、财务景色或需要。用户应试虑本文中的任何认识、不雅点或论断是否妥贴其特定景色。据此投资，遭殃自夸。